Innlegg
Mange økonomer har problemer med å forklare hva som nå skjer i kjølvannet av finanskrisen. Går USA mot en ny nedtur der alt blir verre før det blir bedre, har Europa allerede fått kontroll med lånekrisen, og vokser Kinas økonomi inn i himmelen?
USAs økonomi er fortsatt svært dominerende for utviklingen i verdensøkonomien og med rekordunderskudd på handelsbalansen, delvis som følge av økonomiske tiltak for å stimulere økonomien, er det nå ulike fraksjoner innen den økonomiske ekspertise som har helt ulike forestillinger om veien videre.
”Inflasjonistene” er redd for at myndighetene i USA allerede har brukt så mye penger på å stimulere økonomien, at sentralbanken snart vil ha så store underskudd at det ikke lenger nytter å trykke flere pengesedler uten at dollaren blir offer for inflasjon. Resultatet blir en svekkelse av dollaren og amerikanske obligasjoner, noe som vil føre til ytterligere nedgang i USAs økonomi.
Andre økonomer mener det vil være farlig å skru igjen kranene nå, halvveis gjennom en fase der det er tegn til bedring i økonomien. Det vil kunne medføre en langt dypere depresjon, tilsvarende nedgangstidene i USA og Europa på 30-tallet og i Japan på 90-tallet. Disse økonomene er ikke bekymret for en svekket dollar, det vil gjøre USA mer konkurransedyktig.
I tillegg har land som Kina investert så mye i dollar at disse landene også vil lide dersom USA mister fotfestet økonomisk. Verdensøkonomien er blitt så global at andre land av egen interesse vil tjene på at USA klarer seg, selv om dette øker underskuddet på handelsbalansen ytterligere.
En annen gruppe økonomer mener at kredittmarkedet nærmer seg et punkt hvor kreditorene må innse at deres investerte verdier ikke lenger har same verdi. Det betyr at for å unngå en ny finanskrise vil kreditorer sikre noen sine verdier ved å akseptere lavere verdivurdering av de verdiene de har investert i. Dermed vil verdivurderingene falle tilbake til 70-tallsnivå gjennom en gigantisk deflasjon.
Økonomer med en politisk bekjennelse vil følge partilinjene. Demokratene vil hevde at president Obama har arvet et gigantunderskudd og er i ferd med å rette opp skuta. Republikanerne vil hevde at Obama bruker over evne og er i ferd med å kjøre USA i grøfta.
Så hvem har egentlig rett? Med så mange helt ulike oppfatninger av hva som bør gjøres og hva som vil skje, er bare en ting sikkert. De fleste økonomer vil ta feil.
